Коли триває реструктуризація вітчизняної сталеливарної промисловості.
Нещодавно Lingyuan Iron and Steel Co., Ltd. оголосила про те, що вона отримала повідомлення від контрольного акціонера Lingyuan Iron and Steel Group Co., Ltd. (далі – «Lingyuan Iron and Steel Group») про те, що Anshan Iron and Steel Group Co., Ltd. (надалі іменується як "Anshan Iron and Steel Group") планувала реорганізацію з Lingyuan Iron and Steel Group, що може призвести до зміни фактичного контролера Lingyuan Iron and Steel Co., Ltd.
Особа, пов’язана з Linggang, сказала репортеру China Business Daily: «Фактичним контролером Linggang є комісія з нагляду за державними активами та адміністративна комісія міста Чаоян, провінція Ляонін, тому реорганізація зараз обговорюється муніципальною владою Чаояна з Angang Group, і Linggang і Linggang Group не беруть участі. Конкретний вплив на Linggang після реорганізації залежить від того, як Angang Group влаштує її. Але в цілому наявність сильного контрольного акціонера має бути хорошою для Linggang».
План реорганізації
Linggang Co., Ltd. розташована в місті Лінюань, місто Чаоян, провінція Ляонін, і контрольним акціонером є група Linggang, якій належить 35,52 відсотка її акцій.
«Місто Ліньюань, де Linggang Co., Ltd. розташована на перетині вулиць Ляонін, Хебей і Внутрішня Монголія, є транспортною артерією, що з’єднує Північно-Східний і Північний Китай, а також з’єднує Східну Внутрішню Монголію та прибережні порти. Його унікальне географічне розташування робить компанія має певні переваги в ринковому випромінюванні. У той же час структура продукту, де домінують будівельні матеріали, також може сформувати диференційовану конкурентну перевагу в регіоні». China integrity International заявила у своєму нещодавньому звіті про рейтинги акцій і облігацій Linggang.
У звіті наголошується, що як єдине місцеве державне металургійне підприємство в західному Ляоніні уряд і його контрольні акціонери можуть надати певну підтримку Linggang з точки зору безпеки ресурсів.
Група Linggang, як контрольний акціонер акцій Linggang, розташована в місті Ліньюань, була заснована в 1966 році. Це велика державна група підприємств, головною галуззю якої є металургія та скоординований розвиток шинної хімічної промисловості, машинобудування, нових матеріалів, нова енергетика, гірничодобувна промисловість, фінанси та інші диверсифіковані галузі.
Згідно з інформацією Wind Global Enterprise Library, у 2019 році група Linggang виробила 5,9 мільйона тонн сталі, при цьому дохід склав 20,6 мільярда юанів, а прибуток і податки склали 1,53 мільярда юанів. Це одне з 500 провідних виробничих підприємств Китаю. Фактичним контролером групи Linggang є Комісія з нагляду та управління державними активами Чаояна, яка володіє 90 відсотками її акцій, а інші 10 відсотків її акцій належать департаменту фінансів провінції Ляонін.
Іншою стороною цієї реструктуризації є Angang Group, центральне підприємство. Його основний бізнес включає в себе сталь, залізо, ванадій, титан та інші галузі. Вона володіє трьома зареєстрованими компаніями: Angang Steel, Pangang vanadium titanium і Benxi steel plate.
Згідно з інформацією на офіційному веб-сайті Angang Group, це одне з 500 найбільших підприємств світу, з дев’ятьма виробничими базами в Китаї, і має виробничу потужність 53,3 мільйона тонн чавуну, 63 мільйони тонн сталі, 40 000 тонн ванадієвої продукції та 500 000 тонн титанової продукції. У той же час компанія фактично контролює ресурси залізної руди, ванадію і титану, розташовані в Ляоніні, Сичуань і Калала, Австралія, з річним обсягом виробництва 50 мільйонів тонн залізного концентрату. Це найбільше у світі підприємство з виробництва ванадію та найбільша база виробництва титанової сировини в Китаї.
Дані Wind показують, що в 2021 році Angang Group досягла доходу в 383,1 мільярда юанів і чистого прибутку в 11,1 мільярда юанів; На кінець 2021 року загальні активи становили 491,9 мільярда юанів, загальні зобов’язання становили 340,9 мільярда юанів, а коефіцієнт заборгованості становив 69 відсотків. Серед його основних видів діяльності 76 відсотків припадає на підприємства, пов’язані зі сталлю, 12 відсотків – на торгівлю, а решта 12 відсотків – на виробництво ванадію, титану та інші підприємства.
У зв’язку з цією реорганізацією вищезазначена особа, пов’язана з Linggang, повідомила журналістам, що фактичним контролером Linggang є комісія з нагляду за державними активами та адміністративна комісія міста Чаоян, провінція Ляонін, тому реорганізація наразі веде переговори між муніципальною владою Чаояна та муніципальною владою Чаоян. Angang Group, а також Linggang і Linggang group не залучені, тому вони цього не розуміють.
Що стосується впливу на компанію після реорганізації, то особа сказала, що конкретна ситуація після реорганізації залежить від того, як влаштує Angang Group. «Однак, загалом, було б добре мати сильного контрольного акціонера для розвитку Linggang».
Рейтингове агентство облігацій Linggang, China integrity international також висловило стурбованість реструктуризацією. У своєму оголошенні кредитного рейтингу від 24 червня було сказано, що стратегічна реструктуризація контрольних акціонерів Linggang не матиме значного впливу на нормальну виробничу та операційну діяльність Linggang на даний момент. У той же час, враховуючи важливу позицію Angang Group у розвитку національної сталеливарної промисловості та її потужну здатність координувати ресурси, очікується, що здатність Linggang отримати зовнішню підтримку від акціонерів буде посилена після завершення вищевказаної стратегічної реструктуризації.
Крім того, наведене вище оголошення про реструктуризацію показує, що ця реструктуризація все ще знаходиться на стадії планування, існує невизначеність, і план має бути затверджений відповідними департаментами після його визначення.
Народжений реорганізацією
Насправді нинішня Anshan Iron and steel group виникла після реорганізації більше 10 років тому.
Відповідно до відкритої інформації, Angang Steel Group було засновано в липні 2010 року. Це материнська компанія, заснована після реструктуризації активів компаніями Anshan Iron and Steel Group Co., Ltd. (далі – «Anshan Iron and Steel») і Panzhihua Iron. і Steel Group Co., Ltd. (далі - "Panzhihua Iron and steel group") відповідно до вимог комісії з нагляду та адміністрування державних активів.
Щодо впливу цієї реструктуризації на Pangang Group, Pangang vanadium titanium (компанія Pangang Group, зареєстрована на біржі) повідомила журналістам: «До реорганізації Anshan Iron and steel у 2010 році Pangang vanadium and titanium зареєстрована як єдине ціле, тому основний бізнес Активи Pangang Group були в ванадієвій і титановій системі компанії Pangang, зареєстрованої на біржі. Під час процесу реорганізації, оскільки Anshan Iron and steel володів акціями Angang, компанії, зареєстрованої на біржі, з основним бізнесом у сфері виробництва чавуну та сталі, щоб уникнути горизонтальної конкуренції, Pangang vanadium і титановий сталевий бізнес було замінено гірничодобувним бізнесом Anshan Iron and Steel».
Особа також пояснила, що після 2013 року міжнародні ціни на залізну руду різко впали, в результаті чого Pangang vanadium titanium втратила гроші протягом трьох років поспіль з 2013 по 2015 рік. Щоб зберегти зареєстровану компанію, Pangang vanadium and titanium продала активи в 2016 році, продавши їх. видобуток залізної руди, бізнес і активи з очищення титанового концентрату та активи проекту губчатого титану контрольному акціонеру Pangang Group і Angang Mining Group, яка належить Angang Group. Після продажу активів ванадій і титан стали основними підприємствами ванадію і титану в Пангангу.
Крім того, Anshan Iron and Steel Group також успішно реструктуризувала Benxi Iron and Steel Group у провінції Ляонін у 2021 році, ставши другою за розміром металургійною групою в Китаї після China Baowu iron and Steel Group Co., Ltd. (далі - " Китай Баову»).
У жовтні 2021 року згідно з відповідною підписаною угодою Комісія з нагляду за державними активами та адміністрування провінції Ляонін безкоштовно передала свої 51 відсоток акцій Benxi Iron and Steel Group Anshan Iron and Steel Group, а Anshan Iron and Steel Group стала контрольний акціонер Benxi Iron and steel group.
«Реструктуризація Anshan Iron and Steel Co., Ltd. — це комплексна реформа «шести заходів одночасно», включаючи реформу диверсифікації капіталу на рівні Anshan Iron and Steel Group, безкоштовну передачу 51% акцій Benxi Iron and Steel Co., Ltd., обмін боргу на акціонерний капітал Benxi Iron and Steel Co., Ltd., змішана реформа Benxi Iron and Steel Co., Ltd., інтеграція та інтеграція Anshan Iron and Steel Co. ., Ltd. та орієнтована на ринок реформа Бен Цзі Янь, генеральний радник Anshan Iron and Steel Group і голова робочої групи з інтеграції та сприяння інтеграції Anshan Benxi, нещодавно повідомив журналістам ЗМІ.
У наведеному вище звіті про відстеження рейтингу міжнародних облігацій zhongchengxin зазначено, що в жовтні 2021 року Angang Steel Group завершила реструктуризацію Benxi Steel Group і стала контрольним акціонером Benxi Steel Group. Покращуючи промислову концентрацію, це ще більше посилювало конкурентоспроможність підприємств завдяки інтеграції регіонального потенціалу.
Дані Wind показують, що Angang Group наразі володіє 100 відсотками акцій Anshan Iron and Steel Group і Panzhihua Iron and Steel Group, причому дві останні є дочірніми компаніями, що повністю належать першій; Angang Steel Group володіє 48,45% акцій Benxi Steel Group і є її контрольним акціонером.
Підвищена концентрація
«Останніми роками на макрорівні спостерігається підвищення концентрації сталеливарної промисловості». Вищезазначений співробітник акції Linggang повідомив журналістам.
З 2021 року тривала структурна реформа з боку пропозиції в металургійній промисловості. Зосереджуючись на цілях «подвійного вуглецю», багато департаментів вимагали скоротити виробництво сирої сталі, і багато місць також видали повідомлення про обмеження виробництва.
У квітні Комісія національного розвитку та реформ і Міністерство промисловості та інформаційних технологій запропонували організувати та провести загальнонаціональне скорочення виробництва сталі. На основі результатів скорочення потужностей ми повинні зосередитися на скороченні виробництва сирої сталі на підприємствах із низьким рівнем захисту навколишнього середовища, високим енергоспоживанням і відносно відсталим технологічним обладнанням, щоб забезпечити зниження національного виробництва сирої сталі в 2021 році. - на рік.
Однак через відновлення світової економіки та високий попит на сталь у країні та за кордоном у першій половині 2021 року внутрішнє виробництво сирої сталі все ще демонструвало безперервну тенденцію до зростання. У поточному періоді загальний обсяг виробництва сирої сталі в Китаї становив 563 мільйони тонн, збільшившись на 11,80 відсотка в річному обчисленні, що є рекордним показником за той же період.
Тому з липня того ж року було запроваджено більш сувору політику скорочення виробництва сирої сталі. Серед них Tangshan запровадив 30-відсоткову політику обмеження виробництва з липня, вимагаючи скорочення виробництва сирої сталі в місті на 12,37 мільйона тонн у 2021 році; Провінція Шаньдун видала повідомлення, яке вимагало, щоб річний обсяг виробництва сирої сталі не перевищував 76,5 мільйонів тонн; Цзянсу, Цзянсі, Хубей, Шаньсі та інші провінції також вимагають від металургійних підприємств гарантувати, що виробництво сирої сталі не буде збільшуватися з року в рік.
Згідно з політикою обмеження виробництва, річний обсяг виробництва чавуну, необробленої сталі та сталі у 2021 р. становив 869 млн. тонн, 1,033 млрд. тонн і 1,337 млрд. тонн відповідно, порівняно з попереднім роком зниження на 4,3 відсотка, 3 відсотка та збільшення на 0,6 відсотка відповідно. Вперше за останні шість років було досягнуто падіння тиску при виробництві сирої сталі.
Вирішуючи питання надлишкових потужностей і підтримуючи норми прибутку від сталі шляхом стримування зростання виробництва сирої сталі, великі металургійні підприємства, представлені China Baowu та Anshan Iron and Steel Group, також продовжували сприяти злиттю та поглинанню в галузі.
У лютому 2021 року China Baowu опікується Kunming Iron and steel Holding Co., Ltd; У квітні China Baowu підписала угоду про довірене управління професійною інтеграцією з компанією Chongqing Iron and steel (Group) Co., Ltd., і перейшла до етапу основної роботи; У липні компанія China Baowu офіційно оголосила про стратегічну реструктуризацію Shandong Iron and Steel Group Co., Ltd., заплановану спільно з комісією з нагляду за державними активами та адміністративною комісією провінції Шаньдун.
«У майбутньому, завдяки вдосконаленню та просуванню відповідної політики злиття та реорганізації, процес покращення концентрації сталеливарної промисловості може бути прискорений». Zhongchengxin International вважає, що реструктуризація сідла та стабільний прогрес серії інтеграції Китаю Baowu постійно збільшували концентрацію сталеливарної промисловості. Крім того, деякі металургійні підприємства також мають власні ресурси для видобутку корисних копалин, і можуть бути покращені голосові та антиризикові можливості закупівель залізної руди та транскордонних розрахунків.
Відповідно до звіту China integrity international, у 2021 році ключові середні та великі металургійні підприємства Китаю досягли доходу від продажів у 6,93 трильйона юанів і загального прибутку в 352,4 мільярда юанів, що на 32,7 року більше, ніж у минулому році. і 59,7 відсотка відповідно, досягнувши рекордного рівня. У 2022 році контроль виробництва все ще є основним засобом для сталеливарної промисловості Китаю досягти «вуглецевого піку». У той же час попит на низовій ланці зберігатиметься на певному рівні, а металургійні підприємства все ще зможуть підтримувати певну маржу прибутку, але нам потрібно звернути увагу на вплив зростання вартості сирого палива.